Ușurarea privind salvarea Credit Suisse a fost de scurtă durată, deoarece acțiunile băncii se scufundă. Pe măsură ce optimismul inițial al investitorilor cu privire la eforturile de a opri criza bancară s-a evaporat rapid, acțiunile Credit Suisse și ale UBS au scăzut.
Acțiunile și obligațiunile bancare s-au prăbușit luni, după ce UBS Group a finalizat preluarea, cu sprijinul statului, a băncii cu probleme Credit Suisse Group AG, o tranzacție încheiată în încercarea de a restabili încrederea în sectorul bancar.
În cadrul unui pachet de salvare pus la cale duminică de autoritățile de reglementare elvețiene, UBS Group AG va plăti 3 miliarde de franci elvețieni (3,24 miliarde de dolari) pentru Credit Suisse Group AG, o instituție cu o vechime de 167 de ani, și își va asuma pierderi de până la 5,4 miliarde de dolari.
Acțiunile Credit Suisse s-au prăbușit cu 62% în tranzacțiile de dinaintea deschiderii pieței, atingând un nou minim, în timp ce UBS a pierdut 7,1%. Aceste mișcări bruște au urmat unei zile de vânzări masive pe piețele financiare asiatice, în condițiile în care optimismul inițial al investitorilor cu privire la eforturile oficiale de stopare a crizei bancare s-a evaporat rapid. După deschiderea piețelor, acțiunile UBS au scăzut cu până la 16% în primele tranzacții, cel mai mult din septembrie 2008.
În special, atenția investitorilor s-a îndreptat către lovitura masivă pe care o vor primi unii deținători de obligațiuni Credit Suisse în urma achiziției UBS, ceea ce a sporit anxietatea cu privire la alte riscuri cheie, inclusiv contagiunea, starea fragilă a băncilor regionale din SUA și provocările pentru băncile centrale în încercarea de a limita inflația și riscurile financiare.
“Ar trebui să fie clar că, după mai bine de o săptămână de panică bancară și două intervenții organizate de autorități, această problemă nu dispare. Dimpotrivă, a devenit globală”, a declarat Mike O’Rourke, strateg șef de piață la Jones Trading.
“Rapoartele potrivit cărora UBS achiziționează Credit Suisse vor amplifica probabil problemele Credit Suisse, mutându-le la UBS”.
În cadrul tranzacției, autoritatea de reglementare elvețiană a decis că obligațiunile Additional Tier 1 (obligațiuni AT1) ale Credit Suisse, cu o valoare noțională de 17 miliarde de dolari, vor fi evaluate la zero, ceea ce a provocat furia unora dintre deținătorii de datorii care au crezut că vor fi mai bine protejați decât acționarii în cadrul tranzacției de preluare anunțate duminică.
Obligațiunile Additional Tier 1 ale Credit Suisse au scăzut brusc în primele tranzacții europene, mai multe emisiuni denominate în dolari fiind licitate la 2 cenți pe dolar, potrivit datelor Tradeweb.
Căderea acțiunilor băncii elvețiene se adaugă unei zile deja dificile pentru bănci, în condițiile în care investitorii au ignorat promisiunile anterioare ale principalelor bănci centrale din weekend de a furniza lichidități în dolari pentru a stabiliza sistemul financiar.
Luni, acțiunile Standard Chartered Plc și HSBC au scăzut fiecare cu peste 6% la bursa din Hong Kong, atingând minimul ultimelor două luni, HSBC confruntându-se cu posibilitatea de a înregistra cea mai mare scădere într-o zi din ultimele șase luni. Indicele MSCI pentru acțiunile financiare din Asia, cu excepția Japoniei, a scăzut cu 1,3 la sută.
Acțiune globală
Fuziunea bancară elvețiană este susținută de o garanție guvernamentală masivă, contribuind la prevenirea a ceea ce ar fi fost unul dintre cele mai mari colapsuri bancare de la căderea Lehman Brothers în 2008. Presiunea asupra UBS a contribuit la încheierea acordului de duminică.
“Este o zi istorică în Elveția și o zi care, sincer, speram să nu vină”, a declarat președintele UBS, Colm Kelleher, în fața analiștilor în cadrul unei conferințe telefonice. “Aș dori să precizez că, deși nu noi am inițiat discuțiile, credem că această tranzacție este atractivă din punct de vedere financiar pentru acționarii UBS”, a spus Kelleher.
Directorul general al UBS, Ralph Hamers, a declarat că mai sunt încă multe detalii de pus la punct.
“Știu că trebuie să existe încă întrebări la care nu am reușit să răspundem”, a spus el. “Și înțeleg acest lucru și chiar vreau să-mi cer scuze pentru asta”.
Într-un răspuns global care nu a mai fost văzut de la apogeul pandemiei, Fed a declarat că s-a alăturat băncilor centrale din Canada, Anglia, Japonia, UE și Elveția într-o acțiune coordonată pentru a spori lichiditatea pieței
Banca Centrală Europeană a promis că va sprijini băncile din zona euro cu împrumuturi, dacă va fi nevoie, adăugând că salvarea elvețiană a Credit Suisse a fost “esențială” pentru restabilirea calmului. Luni, operațiunile bancare ale Credit Suisse păreau să se desfășoare ca de obicei în principalele sale birouri din Asia.
Autoritățile monetare din Singapore și Hong Kong, unde Credit Suisse are birouri regionale, au declarat separat că activitatea băncii elvețiene a continuat fără întrerupere.
Iar Credit Suisse și-a îndemnat personalul să meargă la serviciu, potrivit unui memoriu adresat personalului, consultat de Reuters.
Într-o notă separată, reprezentanții Credit Suisse a precizat că, în cadrul preluării, dacă reducerile de personal se vor dovedi necesare, acest lucru va fi comunicat personalului, în conformitate cu liniile directoare. Credit Suisse va plăti, de asemenea, bonusuri, așa cum a fost comunicat anterior și conform programului, se mai arată în nota de serviciu.
Cu toate acestea, angajații Credit Suisse care au sosit luni dimineață la serviciu în Hong Kong și Singapore s-au îngrijorat cu privire la reducerile de personal și la păstrarea activității.
Probleme nerezolvate pentru sectorul bancar la nivel global
Problemele persistă în sectorul bancar din SUA, unde acțiunile băncilor au rămas sub presiune în ciuda deciziei mai multor bănci mari de a depune 30 de miliarde de dolari în First Republic Bank, o instituție zguduită de falimentele Silicon Valley și Signature Bank.
Duminică, First Republic și-a văzut ratingurile de credit retrogradate și mai mult în categoria junk de către S&P Global, care a declarat că infuzia de depozite ar putea să nu-i rezolve problemele de lichiditate.
Există, de asemenea, îngrijorări cu privire la ceea ce se va întâmpla în continuare la Credit Suisse și ce înseamnă acest lucru pentru investitori, clienți și angajați.
În memoriul adresat angajaților, Credit Suisse a precizat că, odată ce preluarea va fi finalizată, clienții ar putea lua în considerare mutarea unor active la o alte bănci, în cazul în care concentrarea reprezintă o preocupare.
Tranzacția va face, de asemenea, ca UBS să devină singura bancă globală din Elveția și ca economia elvețiană să fie mai dependentă de un singur creditor
“Dezastrul de la Credit Suisse va avea ramificații serioase pentru alte instituții financiare elvețiene. O reputație la nivelul întregii țări cu o gestiune financiară prudentă, o supraveghere regulatorie solidă și, sincer, pentru că era oarecum sumbră și plictisitoare în ceea ce privește investițiile, a fost ștearsă”, a declarat Octavio Marenzi, CEO al Opimas, la Viena.
Președintele UBS, Kelleher, a declarat într-o conferință de presă că va lichida banca de investiții a Credit Suisse, care are mii de angajați în întreaga lume. UBS a declarat că se așteaptă la economii anuale de costuri de aproximativ 7 miliarde de dolari până în 2027.
Banca centrală elvețiană a declarat că acordul de duminică include 100 de miliarde de franci elvețieni (108 miliarde de dolari) în asistență pentru lichidități pentru UBS și Credit Suisse.
Acțiunile Credit Suisse au pierdut săptămâna trecută un sfert din valoarea lor. Banca a fost nevoită să apeleze la 54 de miliarde de dolari din fondurile băncii centrale, în timp ce încerca să se redreseze în urma scandalurilor care au subminat încrederea.
Îți recomandăm:
Motivele prăbușirii Silicon Valley Bank povestite de un fost bancher
cuvinte cheie: Credit Suisse
