BNR a decis în ședința de luni majorarea ratei dobânzii de politică monetară la 2% pe an, de la nivelul de 1,75%, începând cu data de 11 ianuarie 2022. Consiliul de administrație al BNR a decis şi majorarea ratei dobânzii aferente facilității de creditare (Lombard) la 3% pe an, de la 2,5%. De asemenea, rata dobânzii pentru facilitatea de depozit se menține la 1%.
Era logic să se întâmple la ce rată a inflației am avut. Și așa este mică dobânda la care se refinanțează băncile ca să finanțeze deficitele unor guverne întoarse cu spatele la reforme.
Chiar și cu această majorare, dobânda de refinanțare rămâne mult real negativă
Practic, și cu această dobândă majorată, băncile sunt bonificate când se împrumută de la banca centrală. Încă își permit să închidă ochii la riscul pe care și-l asumă cumpărând pe bandă rulantă titluri de stat din care sunt plătite cheltuieli fixe (pensii, salarii în sectorul public, ajutoare sociale) care merg spre consum și, de acolo, spre importuri.
Politica monetară nu poate fi niciodată soluție la problemele sistemice
Politica monetară nu poate ține loc de reforme, de stabilizator, sau de ajustări structurale. Dimpotrivă, dacă este prea expansionistă și nu este dublată de reforme, se întoarce repede împotriva ta, producând efectele adverse. Prin majorarea dobânzii, banca centrală dă semnalul că fereastra de oportunitate se apropie de final. Că timpul nu mai are răbdare. Că Guvernul nu poate să o mai „lălăie” mult. Că strategia de supraviețuire trebuie urgent înlocuită cu cea de creștere și dezvoltare”
Îți recomandăm:
BNR dă atacul la inflație. Dobânda de politică monetară a fost majorată
Cu dobânzi în creștere nu va fi ușor. Creditul guvernamental și cel privat s-au majorat cu câteva zeci de miliarde bune
Cel privat pentru capital de lucru. Cel de stat pentru deficit generat de cheltuieli cu efect de antrenare minim. Doar simpla dublare a dobânzilor poate genera probleme sistemice imense. Atât pentru sectorul privat cât și pentru cel de stat.
Acest articol nu înfierează Banca Centrală. Dimpotrivă, ei fac ce trebuie făcut, corectând un dezechilibru care se tot accentuează și care, mai târziu, va fi și mai costisitor.
Semne bune anul n-are!
Îți recomandăm:
Majorarea dobânzii de politică monetară – Link extern