Prin majorarea dobânzii de politică monetară BNR dă semnalul că guvernul nu poate să o mai „lălăie” mult

BNR a decis în ședința de luni majorarea ratei dobânzii de politică monetară la 2% pe an, de la nivelul de 1,75%, începând cu data de 11 ianuarie 2022. Consiliul de administrație al BNR a decis şi majorarea ratei dobânzii aferente facilității de creditare (Lombard) la 3% pe an, de la 2,5%. De asemenea, rata dobânzii pentru facilitatea de depozit se menține la 1%.

Era logic să se întâmple la ce rată a inflației am avut. Și așa este mică dobânda la care se refinanțează băncile ca să finanțeze deficitele unor guverne întoarse cu spatele la reforme.

Chiar și cu această majorare, dobânda de refinanțare rămâne mult real negativă

Practic, și cu această dobândă majorată, băncile sunt bonificate când se împrumută de la banca centrală. Încă își permit să închidă ochii la riscul pe care și-l asumă cumpărând pe bandă rulantă titluri de stat din care sunt plătite cheltuieli fixe (pensii, salarii în sectorul public, ajutoare sociale) care merg spre consum și, de acolo, spre importuri.

Politica monetară nu poate fi niciodată soluție la problemele sistemice

Politica monetară nu poate ține loc de reforme, de stabilizator, sau de ajustări structurale. Dimpotrivă, dacă este prea expansionistă și nu este dublată de reforme, se întoarce repede împotriva ta, producând efectele adverse. Prin majorarea dobânzii, banca centrală dă semnalul că fereastra de oportunitate se apropie de final. Că timpul nu mai are răbdare. Că Guvernul nu poate să o mai lălăie mult. Că strategia de supraviețuire trebuie urgent înlocuită cu cea de creștere și dezvoltare”

Îți recomandăm:

BNR dă atacul la inflație. Dobânda de politică monetară a fost majorată

Cu dobânzi în creștere nu va fi ușor. Creditul guvernamental și cel privat s-au majorat cu câteva zeci de miliarde bune

Cel privat pentru capital de lucru. Cel de stat pentru deficit generat de cheltuieli cu efect de antrenare minim. Doar simpla dublare a dobânzilor poate genera probleme sistemice imense. Atât pentru sectorul privat cât și pentru cel de stat.

Acest articol nu înfierează Banca Centrală. Dimpotrivă, ei fac ce trebuie făcut, corectând un dezechilibru care se tot accentuează și care, mai târziu, va fi și mai costisitor.
Semne bune anul n-are!

Îți recomandăm:

Claudiu Năsui, atac dur pe tema facturilor de energie electrică: „Tupeul și ipocrizia domnilor Ciolacu și Iohannis sunt maxime!”

Majorarea dobânzii de politică monetară – Link extern

Cristian Păun
Cristian Păun este profesor universitar la Academia de Studii Economice din București, în cadrul Facultății de Relații Economice Internaționale. Lucrările sale academice sunt axate pe tema gestionării riscurilor, a efectului de contagiune internațională a crizei, a problemelor bancare și de politică monetară. Este director executiv al Societății Române de Economie din 2009 și Prodecan al Facultății de Afaceri și Economie Internațională din 2016 (responsabil cu activitățile de cercetare). Astăzi este președintele Fondului românesc pentru garanții și împrumuturi pentru IMM-uri, din ianuarie 2020.

Recente

Educatie Financiara

Asigurari

ÎȚI RECOMANDĂM

Comentarii

Project-E aplică noua politică de protecție a datelor cu caracter personal și modificările propuse de Regulamentul (UE) 2016/679. Prin continuarea navigării pe platforma noastră confirmi acceptarea utilizării fişierelor de tip cookie conform Politicii de Cookie. Nu uita că poți modifica în orice moment setările acestor fişiere cookie urmând instrucțiunile din Politica Cookie.

Salvat!
Setări Cookie

Project-E aplică noua politică de protecție a datelor cu caracter personal și modificările propuse de Regulamentul (UE) 2016/679. Prin continuarea navigării pe platforma noastră confirmi acceptarea utilizării fişierelor de tip cookie conform Politicii de Cookie. Nu uita că poți modifica în orice moment setările acestor fişiere cookie urmând instrucțiunile din Politica Cookie.

Cookie-urile necesare sunt absolut esențiale pentru ca site-ul să funcționeze corect. Această categorie include numai cookie-uri care asigură funcționalități de bază și caracteristici de securitate ale site-ului. Aceste cookie-uri nu stochează nicio informație personală.

  • cookielawinfo-checkbox-{nume-sectiune}
  • wordpress_gdpr_cookies_allowed
  • wordpress_gdpr_cookies_declined
  • wordpress_gdpr_allowed_services PHPSESSID

Refuz toate
Accept toate